房地产企业并购重组活跃 超三成公司参与

在2021年上半年的时候，虽然疫情留下来的阴影仍然没有完全消散掉，但是房地产这个行业的并购重组却在悄悄地加快速度，有40家上市公司完成了总共61起并购事件，这些并购所涉及到的总的价值超过了432亿元，而在这组数据的背后，是在行业洗牌过程当中企业寻求价值重新塑造的非常强烈的信号。

中小房企承压 并购重组成突围利器

私募排排网的研究员孙恩祥表明，近些年来，房地产这一行业的利润持续呈现下滑趋势，中小房企面临着同业之间存在着竞争、行业施行了政策的双重情形下的挤压，其赖以生存的空间正接连不断地作出收窄的呈现和变动。在以上这种显著的背景状况得以产生的特定情况下，并购重组不再只是简简单单的单纯性规模扩展延伸增长，反而摇身一变成为企业得以减少内部资源和人力消耗损耗、提升自身具备的竞争力的直接方式办法手段。凭借借助进行整合资源，企业能够达成优化资产结构的目标，集中自身优势来有针对性地应付应对市场的复杂变化情势走向，从而为后续阶段的持续发展状况态势去尽力积极争取到能够得以喘息缓冲的宝贵时机机会。

对于业绩以及基本面而言，优质并购所带来的提升效果显著突出。查看二零二一年一季度的数据情况，在完成并购的四十家房企之中，有二十七家房企的净利润达成了同比增长，其占比近乎七成，深深房A、合肥城建等公司更是呈上了上半年业绩预喜的答卷。这表明，并购重组于协助企业熬过行业寒冬这件事上，的确发挥了实际性效用 标点句号了，你可以自己挑标点。

超亿元大额交易频现 头部房企加速布局

根据交易标的价值考量，2021年上半年之时，针对27家房企而言，其并购重组金额超出1亿元，当中城投控股凭借176亿元规模处在首位，蓝光发展、招商蛇口、美好置业等同样均超20亿元。这些大额交易主要汇聚于具备资金以及资源优势的头部企业之上，表明行业集中度正加速提升。

引人予以关注的是，于参与并购的那些房企当中，具有国资背景的企业占到了颇具一定比例，其中4家央企、8家省属国企以及12家地市国企加起来超过了总数的一半，这体现出国有企业于行业整合里起着关键作用，它们常常能够凭借自身信用方面的优势以及资金成本方面的优势，在行业处于低谷阶段的时候展开逆势布局。

房企销售增速改善 龙头增长优势明显

据克而瑞地产的研究数据表明，从2021年上半年来看，房企累计销售额已达70335亿元，并且同比增长了92%，到了六月单月，其增速依旧维持在比较高的33.59%的水平。绿地控股、招商蛇口等龙头企业，在六月份的时候，同比增速分别实现了118.87%以及96.13%，融创中国、中海地产、华润置地的增速同样超过了70%，这充分显示出它们有着强劲的销售韧性。

企业进行并购重组所获得的重要现金流支持，源于销售端呈现出的良好表现。并且，借助并购而获取的优质项目以及土地储备，又对龙头房企的销售基础起到进一步强化作用，进而形成了正向循环。而这种“销售 + 并购”的双轮驱动模式，正成为头部企业巩固市场地位的重要策略。

利润承压短期难改 并购布局着眼长远

华辉创富投资总经理袁华明展开分析，得出这样的观点，房地产企业获取利润，主要是受到购地成本、销售价格以及资金成本这三重因素的影响，从2017年以及2018年以高价获取土地，到2021年前后进入结算周期，再加上各地限价政策一直持续，就短期而言，行业利润率依然会承受比较大的压力。

然而，恰恰是这般的行业调整阶段，给那些资金足够充裕的企业造就了并购时机。借助并购行为，它们能够以相对而言较为合理的价格得到优质土地资产，为往后两至三年的利润增长埋下了伏笔。这样一种着眼于长远发展目标的筹划布局，尽管在短期内对于报表的改善效果甚是有限，可是对于企业持续经营的能力以及抗风险的能力的提升却是实实在在存在的。

估值底部区域显现 破净个股存在机会

截止到2021年7月初的时候，房地产板块整体的动态市盈率仅仅只有9.71倍 ，市净率是1.02倍 ，处于历史估值那种最低的区域。在完成并购行为的40家房企当中 ，有17只个股的股价处于破净的状态 ，蓝光发展 、中南建设等5只个股的动态市盈率不足10倍 ，估值优势颇为突出。

2021年上半年的时候，房地产行业指数下跌了9.01%，其下行幅度超过了上证指数，然而，在那些完成并购的诸多个股之中可以看出，其实有16只个股的股价表现是优于大盘的，且占比超过了三成。这所传达的意思是，市场其实对于以并购重组来达成资源优化的企业，是给予了相对比较正面的反馈的，也就是说并购重组在一定程度上的确是能够提振个股的市场表现的。

机构看好长期价值 关注三类房企机会

国信证券于分析里表明，当下房地产行业展现出“高景气加上低库存”的态势，短期内拿地时利润率或许会持续承受压力，然而拥有持续经营能力的商业地产以及物业管理板块正渐渐取得市场的认可。货值充裕、拓展方式多样的开发企业，还有拥有品牌优势的优质物管公司，具备更为清晰明确的投资价值。

从更为宏观的视角去看，在房地产调控政策持续趋向收紧的背景状况之下，行业之中优胜劣汰的进程正在加快速度。并购重组不单单只是企业用以应对当前所处困境的一种手段，更是头部房企针对未来进行布局、达成价值重新塑造的关键重要路径。那些能够于行业处于低谷时期借助并购来夯实自身底子、优化资产的企业，在接下来的一轮周期里有希望展现出更为强大的竞争力以及成长性。

读完这篇文章，你认为于当下的房地产业环境之中，针对资金充足的大型房企而言，是应首选借并购来扩展经营规模，还是要万分谨慎地留有现金储备用以应对不可预测的状况呢？欢迎于评论区阐述你的见解。